投资信心回升 资金流入绩优权益类基金

◎记者 朱妍

受益于科技股行情，主动权益类基金成为今年以来业绩“领头羊”。基金销售端也开始发生变化，主动权益类基金重回投资者视野。天天基金网等平台数据显示，投资者信心持续提升，近期多只绩优主动权益类基金成为资金加仓榜的“常客”。

业内人士认为，主动基金与被动基金是公募开展权益投资的“两条腿”。未来，主动基金与被动基金将共同推动公募基金权益投资业务发展。

主动权益类基金重回投资者视野

天天基金网数据显示，近期资金流入绩优主动权益类基金的迹象十分明显，鹏华碳中和主题混合、永赢先进制造智选混合发起等今年以来业绩排名靠前的基金频频登上“加仓风向标”榜单（单日资金流入榜）。同样，同花顺单周基金加仓榜上也出现了多只近一年业绩超100%的主动权益类基金。

去年四季度以来，一些重仓科技股的主动权益类基金业绩大涨，规模也水涨船高。比如上述两只基金，据天相投顾数据，去年四季度末的规模均较去年三季度末增长超310%。

有银行理财经理表示：“当前主动权益类基金的营销虽然仍比较困难，但已有所回暖。赚钱的产品出现后，投资者的接受度就慢慢上升了。”

某绩优主动权益类基金的基金经理告诉记者，其管理的基金近期又获得大量资金流入，且以零售端资金为主。在科技成长方面，主动权益类基金比被动投资具有投资优势，资金的流入意味着普通投资者对主动权益类基金的信心在慢慢恢复。

积极捕捉科技板块阿尔法

Choice数据显示，截至2月7日，今年以来偏股基金指数上涨1.95%，同期沪深300指数、中证A500指数分别下跌1.07%、0.06%。同期净值涨幅位列前十的基金均为主动权益类基金，涨幅都在28%以上，表现最好的涨幅达46.61%。

今年以来，人形机器人板块持续上涨，DeepSeek的问世进一步点燃了AI投资热情，排名靠前的主动权益类基金大多重仓了机器人板块。

据券商统计，去年四季度公募基金加仓了科创板与成长风格，尤其青睐电子行业，体现出鲜明的科技成长特征，持股市值增长前20只个股也主要集中在电子行业，这为许多产品的业绩走强打下了基础。

以人形机器人为例，浦银安盛高端装备基金经理李浩玄表示，从产业角度来看，其产品性能在短短几个月内快速提升，在灵巧手和动作泛化程度上进步尤其显著。同时，国内外科技和制造业的巨头都在进入这个产业，明确了行业的趋势，且政策支持力度也在提升。后续他将坚持把握行业大趋势，过滤短期市场情绪波动，战略性重仓相关核心品种。

国信证券认为，长期以来，公募基金较为适应高景气、高成长的投资方法论，景气投资指数的走势与主动股票型基金的表现相一致。但近两年，随着行业景气度的下行，主动股票型基金面临业绩持续回撤的困境，比如2024年跑输主要股指，是因为在高景气思路下，没有抓住全年红利、科技双轮驱动的主线，低配了银行等大盘红利资产。

“市场环境的变化是主动基金能否重新获得优势的关键。如果市场从高度集中的龙头股行情转向更为分散的投资机会，将为擅长挖掘个股价值的主动权益类基金提供更多的创造超额收益的机会。”格上理财旗下金樟投资研究员王祎说。

主动投资与被动投资协同发展

近期，投资者对主动权益类基金的接受度有所回升，指数基金更是市场增量资金的重要来源。业内人士认为，主动基金与被动基金是公募开展权益投资的“两条腿”，前者挖掘阿尔法，创造超额收益，后者提供高效、便捷的投资方式，未来两者共同推动公募权益投资业务发展。

中国证监会近日印发《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，指出要加快构建公募基金行业主动投资与被动投资协同发展、互促共进的新发展格局；强化指数基金资产配置功能，稳步提升投资者长期回报，为中长期资金入市提供更加便利的渠道，助力构建资本市场“长钱长投”生态，壮大理性成熟的中长期投资力量。

Choice数据显示，在2月将要新发的基金中，权益类基金占比近八成，其中主动基金与被动基金分别为14只、24只，更多的权益类基金还在积极申报中。

永赢基金认为，投资方式只论契合与否，不论优劣高下。差异化的产品线，可对应各自适配的投资群体偏好。基金公司要提供足够多的产品供投资者选择，并降低费率，以获得感换取信任感，引导投资者把短期交易资金向长期配置资金转化。